完成任務後，周星星（周星馳）卻因一句戲言遭貶職，最後更憤而辭職，並私自潛入一所國際學校當臥底，調查國際恐怖份子案件。另一方面，上次一起達成任務的曹達華（吳孟達）得到賞識，被調至警隊重案組。周星星潛入學校後，常與曹達華產生齟齬。此時，恐怖份子決定在聖誕夜前夕展開行動…
